昨日在隔夜外圍市場普漲帶動下，兩市股指均小幅高開，但受制于量能持續萎縮影響，最終紛紛回落低走，市場整體交投氛圍持續低迷，兩市成交再現地量。

有機構認為，對于當前市場的弱勢調整，除所面臨的一些不確定性因素之外，隨著年關時間點臨近，機構清算、基金清盤都是影響當前市場主力資金大舉做多的因素，隨著滬指反復在2600點附近展開縮量拉鋸，目前已處于方向選擇的末期，多空雙方的平衡狀態近期將會隨時被打破。

監管趨嚴游資情緒受壓明顯

昨日兩市股指上演沖高回落行情，多空雙方繼續圍繞滬指2600點展開爭奪，盡管午后出現一波脈沖拉升，但上攻明顯乏力。熱點題材較前期也明顯減少，盤中新能源汽車及零部件板塊表現相對強勢，周二表現較好的5G概念股集體熄火，龍頭股東方通信收盤大跌7%，對板塊多頭情緒壓制明顯。整體來看，短線題材股持續性較弱，資金避高就低特征明顯，整體觀望情緒濃厚。

從盤面上看，兩市個股雖然漲跌互半，但25只的漲停板數量較上一交易日已減少近五成，漲幅超過5%的個股也僅有一百余家，可見當前市場謹慎情緒依舊沒有得到明顯緩解，總體賺錢效應較差。

值得注意的是，在昨日整個早盤交易時段中，出現了上交所無一只個股漲停的尷尬局面（ST個股除外），截至收盤，滬市也僅有日出東方及奧瑞德在尾盤封死漲停。

對此，有市場人士認為，由于前期創投概念遭到游資接力爆炒后，監管開始趨嚴，隨后不少游資大佬明顯減少了交易頻率，可見游資情緒得到一定壓制。另外，連續三日漲停的5G龍頭股東方通信，再次被游資接力“抬轎”，使得監管層鎖定了該股的異常波動，并對涉及異常交易的賬戶進行了書面警示。從昨日東方通信競價跌停的表現來看，監管效果已立竿見影，游資情緒已明顯降溫。對于滬市早盤出現較少見的無漲停個股情況來看，不排除受一部分活躍資金觀望情緒因素影響。

多空持續僵持變盤窗口臨近

在經歷連續調整之后，兩市成交極致縮量，滬指更是連續四個交易日萎縮至不足千億，這在A股歷史上也較為罕見，表明主力機構及散戶投資者保持觀望的居多。

記者梳理盤面數據發現，滬市最近幾次成交不足千億元的交易日，發生在8月及9月。滬指在8月22日創出985億元的階段性地量后，迎來了連續三日的小幅反彈。另一次發生在9月12日及17日兩日，成交額均不足千億元，但隨后市場迎來了連續放量大漲的短線行情，滬指單邊反彈近6.5%，個股同時也迎來了難得的修復性反彈。

對于市場后續的變盤方向，有機構認為，從大格局上來看，大盤自2449點以來，政策導向逐步向好，股權質押問題得到初步解決，北向資金加速流入均為市場結構性反彈行情奠定基礎，接下來隨著外部利空因素逐步得到緩解，市場進一步反彈可期，特別是在中央經濟工作會議日期逐步臨近的背景下，一旦釋放出相對寬松的積極信號，則不排除在主力資金反手做多的可能。

華訊投顧則表示，市場短期尚不存在很強的做多動力，市場信心恢復需要時間。因此目前在市場磨底過程中，投資者更宜做扎實功課，優選精選潛力品種，選擇合適進場時機布局。

流動性不足是當下困擾市場的主要問題，一位券商分析師表示，流動性的枯竭必然導致絕大多數個股繼續弱勢向下，市場僅限一些結構上的機會。另外，大盤本身連續兩天的無量上漲就屬于技術性反抽，股指隨時可能再次下行。（張亮）